中科沃土基金董事長(zhǎng) 朱為繹

最近新三板有不少企業(yè)因融不到資、又沒(méi)人做市、沒(méi)有交易，再加上督導(dǎo)成本、掛牌成本、審計(jì)成本以及稅收成本等成本較高，他們很后悔掛牌，到處抱怨說(shuō)是券商等中介忽悠他們掛牌的。這個(gè)現(xiàn)象很普遍，筆者試著就一個(gè)真實(shí)的案例，說(shuō)說(shuō)掛牌對(duì)一個(gè)企業(yè)到處有什么好處，以正視聽(tīng)。

廣東有一家掛牌一年的企業(yè)董事長(zhǎng)上周來(lái)廣州拜訪我，我問(wèn)他：你們企業(yè)掛牌一年多，沒(méi)對(duì)外融資、也沒(méi)有交易和做市，是否很后悔掛牌？掛牌對(duì)你們企業(yè)有什么好處？他非?？隙ǖ馗嬖V我說(shuō)，好處很多，主要有以下幾點(diǎn)：一是宣傳廣告效應(yīng)。公司供應(yīng)商、經(jīng)銷商對(duì)公司很有信心，銀行也給公司信用貸款了；二是解決了公司股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題。公司掛牌后，公司給公司高管和資深員工都給予了股權(quán)激勵(lì)，公司全體員工士氣很好；三是政府支持。掛牌后當(dāng)?shù)厥形瘯?shū)記親自帶隊(duì)來(lái)指導(dǎo)工作，解決了公司多年解決不了的工廠用地問(wèn)題。

總的來(lái)說(shuō)，這家企業(yè)業(yè)績(jī)非常好，也很規(guī)范，對(duì)掛牌后成本的增加也不是很敏感，所以他看到的全是掛牌新三板的好處。說(shuō)到這里，又回到我一直的觀點(diǎn)：新三板并不適合所有企業(yè)來(lái)掛牌，只適合有創(chuàng)新性、成長(zhǎng)性的新興企業(yè)，新三板是一個(gè)很勢(shì)利的地方，分層時(shí)代的新三板市場(chǎng)將是強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者將無(wú)法生存。未來(lái)將會(huì)有很多融不資、又無(wú)人做市和交易的掛牌企業(yè)，因忍受不了新三板掛牌的規(guī)范成本和嚴(yán)格監(jiān)管，而主動(dòng)退市摘牌，我相信分層實(shí)施后會(huì)加快這一進(jìn)程。