近年來，青海明膠(000606)陸續(xù)設(shè)立了至少5個控股的創(chuàng)投子公司或?qū)O公司(包括合營)，但這些傳說中會有高收益的公司并沒有給公司業(yè)績增加亮點，恰恰相反，這些公司的存在使得公司的利潤表更加難看。

青海明膠2012年年報顯示，公司有三家控股的創(chuàng)業(yè)投資子公司，分別是天津海達創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、青海寧達創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司和廣西海東科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司，公司持股比例分別為51%、51%和70%。

其中，天津海達創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司于2009年正式開始運作，青海寧達創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司和廣西海東科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司均于2010年成立，三家公司從事的業(yè)務(wù)均與“創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)投資等”相關(guān)。

來看看三家公司的成績單吧。截至2012年末，成立時間最久的天津海達創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司2009年、2010年和2011年分別虧損125.42萬元、247.13萬元和465.51萬元，只有2012年實現(xiàn)了168.68萬元的凈利潤。

青海寧達創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司2010年至2012年分別虧損214.36萬元、591.11萬元和205.65萬元。 另外，為從事投資，該公司還向其另一股東青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司申請過年利率10%的貸款，其中有一筆已經(jīng)發(fā)生展期。

對于這么高的貸款利率，青海明膠給出的解釋是，寧達創(chuàng)投的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)很難直接從銀行申請貸款，考慮到寧達創(chuàng)投的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)市場平均收益率較高，向關(guān)聯(lián)方委托貸款基本符合市場規(guī)則。

公司持股70%的廣西海東科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司也是經(jīng)營不善。2010年至2012年，該公司分別虧損50.47萬元、59.61萬元和59.33萬元。

除三家控股的創(chuàng)業(yè)投資子公司外，青海明膠還設(shè)有控股的創(chuàng)投孫公司及合營孫公司。根據(jù)公司2009年年報，其子公司天津海達投資管理有限公司與合作方分別設(shè)立了河北金冀達投資有限公司(控股70%)、天津盤古海達創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(33%)和天津盤古海達創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(8.76%)。

其中，河北金冀達從事的業(yè)務(wù)范圍為“創(chuàng)業(yè)投資、代理其他機構(gòu)和個人進行創(chuàng)業(yè)投資等”，但實際上該公司主要從事炒股青海明膠曾公布過該孫公司買賣股票的公告。

截至2012年末，青海明膠仍持有天氣模0.28%的股權(quán)、晨光生物1.11%的股權(quán)和百洋股份5.06%的股權(quán)。