“只要30萬元，就可以參加和信托相似收益率的投資回報。”產品說明書的相關信息令手中握有閑置資金的投資者心動不已，動輒13%、14%等收益數(shù)字也不斷沖擊眼球。

記者調查發(fā)現(xiàn)，這些產品并非信托公司發(fā)行的信托產品，而是由一些P2P平臺公司發(fā)售的有限合伙私募基金。國內一知名P2P公司負責人告訴記者，公司自今年下半年發(fā)行此類產品完全是為了滿足投資者需要。

私募人士指出，此類產品實則是打政策的“擦邊球”，資金募集投向是私募，但是其募資的方式卻采用的“變相”公開募集。同時，這一領域的監(jiān)管國內尚處空白，投資者面臨的風險很高。

P2P轉戰(zhàn)有限合伙私募

記者將有限合伙私募與信托產品做了對比，從期限和對應的收益來看，兩者難分伯仲，不過，前者“低門檻”的特點無疑會讓普通投資者怦然心動。

以國內某知名P2P公司目前正在推的一款有限合伙私募基金 (封閉型)為例，該項目融資方為常州某房地產有限公司，投資者通過認購另一家投資企業(yè)的有限合伙份額，資金以銀行委托的方式發(fā)放給上述地產公司，用于其一期項目的建設。規(guī)模3000萬～3500萬元，期限18個月(根據(jù)進度可延長3個月)。

預期年化收益率從9.3%～12%不等。投資者只需30萬～50萬元，在1～18個月的投資期內可獲得9.3%的收益，100萬元以上的收益率為10%;若項目進度超過18個月，30萬～50萬元的投資人可獲得11.3%的收益，100萬元以上可獲收益12%。

相比之下，信托似乎 “相形見絀”。眼下地產信托投資金額100萬元，往往只有8%～9%的收益;12%的收益率通常只為投資金額500萬元以上的客戶擁有。

同時，付息方式也是私募基金更為靈活，它按自然季度支付，并于到期時支付本金及剩余收益，保證一定資金流動性;而信托產品大多年底結算。

以上種種對比，對于普通投資者來說，相當具有誘惑力。

一P2P公司相關負責人告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，該公司自今年下半年起開始包裝銷售有限合伙私募基金，主要是基于客戶日益多元化的需求。

“傳統(tǒng)P2P業(yè)務由于盤子小，已經(jīng)無法滿足一些高端客戶上百萬元的投資需要。”該負責人說道，“所以下半年開展了有限合伙業(yè)務的開拓，滿足客戶的投資需要。”

一些P2P公司的內部員工告訴記者，眼下公司已將盈利點轉移至包裝銷售有限合伙制產品，P2P業(yè)務量銳減。

“今年下半年起，公司P2P業(yè)務量明顯減少。曾經(jīng)單月近4億的業(yè)務量，如今只剩數(shù)千萬元。”該員工告訴記者，“公司重金獎勵銷售有限合伙私募產品的員工。”

“賣一單私募可以獲得1%的提成，對于一些投資期較長、風險價高、難賣的產品，做成一單獎勵25000元現(xiàn)金。”某知名P2P公司員工向記者透露，“雖然合同上不能寫明保本保收益，但是我們一般都向客戶承諾，如果出現(xiàn)無法到期兌付的情況，我們公司為客戶賠償本息。”

記者通過互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎，可以在網(wǎng)站上找到很多P2P平臺發(fā)行的有限合伙私募基金產品，但除了吸引眼球的低門檻、高收益率外，這類理財產品鮮有透露對資金投向、風險等關鍵信息。

有業(yè)內人士告訴記者，有限合伙私募基金看似光鮮，實際風險遠比信托產品高：“首先，P2P公司本身發(fā)行有限合伙私募基金，其行為本身就缺乏監(jiān)管，只能依靠行業(yè)自律。其次，P2P公司有沒有資質把控好融資方的風險，風控團隊的專業(yè)能力無從稽考。簡而言之，有限合伙私募產品與信托產品是截然不同的，本金和收益不能收回的風險也很大。”