2004年，當《老鼠愛大米》、《兩只蝴蝶》、《丁香花》等網絡歌曲走紅引起了人們的注意時，IDG也發(fā)現了其中的盈利模式。而投資的目標無疑聚焦已經在國內音樂市場走過4年數字音樂旅程的A8音樂。

　　A8音樂之所以得到風投的關注，在于一直做內容增值服務的劉曉松是為數不多嗅到了網絡音樂奧秘的人。早在4年前，劉曉松已經認識到版權已成為電媒音樂發(fā)展的一個瓶頸，不僅站出來倡導正版音樂，在具體的商業(yè)模式上他不僅和各大唱片公司積極磋商購買其音樂版權，同時，他推出了一個國內首家原創(chuàng)音樂互動平臺。

　　劉曉松覺得僅靠在網上找一兩首歌曲包裝盈利，對于SP開發(fā)音樂下載產品來說根本不夠，必須把它完善為一個完整的價值鏈：以網絡的優(yōu)勢收集原創(chuàng)音樂——與創(chuàng)作者就歌曲版權簽約——分次把歌曲賣給唱片公司、網絡上提供收費MP3下載、作為彩鈴或鈴聲下載獲取收益。于是，劉曉松開始與湖南衛(wèi)視、華納唱片、新索音樂、EMI百代唱片等唱片公司結盟，并且說服原華納中國總裁許曉峰加盟A8音樂，成立創(chuàng)盟音樂公司，開始自己開發(fā)原創(chuàng)音樂。果然，劉曉松的作法使他的公司步入了快車道，成為中國互聯網原創(chuàng)歌曲的最大陣地。他創(chuàng)業(yè)的方向為他引來了眾多有實力的投資者，先是IDG，然后是另外4家著名投資機構。共計投入了1億多元的資金。

　　2008年6月，A8音樂成功在港股IPO板塊上市。在業(yè)內人士看來A8音樂是風投投資十分成功的案例。有專業(yè)人士計算，6年前的投資現在計算其投資升值約為15倍。而天使投資人方面，如以投資50萬元為計算，則至少可以收獲1000萬元以上，升值超過20倍。A8音樂的上市為風投賺回了數十倍的回報。

　　熊曉鴿認為，目前唱片產業(yè)僅網上就有20億元的產值。A8公司用了6年時間，占有了這個市場的7億元份額，而且是一個盈利的公司。

　　但是從目前的環(huán)境來看，網下的音樂公司還是很難得到像A8音樂一樣的利潤。“線下唱片產業(yè)為什么不行呢？前些時間我們也投資了一家海碟唱片的公司，跟A8音樂相比這家公司的經營狀況很艱難，由于盜版的太多，根本賺不到錢。”熊曉鴿說道，“我們其實沒有很好保護這個權益，給行業(yè)帶來巨大損失、流失。”

　　一位不愿透露姓名的海碟員工告訴記者，海碟目前已經進行了一系列的整合與轉變，才有了一些“生氣”。

　　如今的海碟已經在2006年獲得IDG-ACCEL的一筆巨額風險投資和2007年三大國際投資基金兩次投資，但海碟目前的經營狀況遠未趕上自己的“師兄”A8音樂。其盜版對線下音樂的沖擊和版權的缺失仍是海碟面臨的最大困境。

　　對于今后的投資，熊曉鴿作為投資人向業(yè)內表達了自己的心聲，“投資商在把自己的錢投出去時，最關心的是這個行業(yè)、這個產業(yè)是不是健康的。投資人一般來講不會投某一個歌手，一個行業(yè)能不能做大、能不能做強，形成真正的產業(yè)鏈，這是投資人所關注的”。