挖貝專欄作者：經(jīng)緯創(chuàng)投合伙人 邵亦波

　　這里接著上一篇“Equity Split 丑話說在前頭”，說創(chuàng)始人的股份Vesting。Vesting這個詞沒有好的翻譯，用例子先來解釋，再說它的好處。

　　公司發(fā)行2,000,000股，創(chuàng)始人甲乙兩人，各有1,000,000股。其中，20%，即200,000股，在公司創(chuàng)始時，就馬上vest，公司以后不能回購。剩下800,000股，分四年vest。

　　如果甲一年后離開的話，他會拿到200,000股，加上創(chuàng)始時的200,000股，共400,000。剩下的600,000被公司以象征性價格回購。公司總股份量變?yōu)?,400,000。甲占有4/14 = 29%；乙占有 10/14 = 71%。和和氣氣，公共平平。

　　如果沒有事先談定vesting的話，甲離開時，會與乙有很大的爭吵。甲會說“我已為公司做了很大的貢獻(xiàn)，我的1,000,000股應(yīng)該都是我的”。乙一定反對。最后甲會說 “反正已經(jīng)是我的了，看你怎么辦”。乙會說，“這樣太不公平，那我也不做了”，或，“那我把這個公司關(guān)掉，重啟爐灶。”爭吵繼續(xù)升級，還會出現(xiàn)偷公司公章，搶鑰匙，上法院，等等。我都見過?？梢韵胂螅镜膯T工和業(yè)務(wù)，會受到的影響。

　　Vesting還有另外一個好處：如果甲乙出現(xiàn)股份多少的糾紛（比如一年以后，乙的貢獻(xiàn)或重要性比甲多），也比較容易解決。董事會與甲乙商量后做決議，把雙方的還沒有vest的股份重新分配。甲乙都會比較容易接受，因?yàn)橐呀?jīng)vest的股份不變。而且如果一方不接受的話，離開公司，也有一個明確公平的已經(jīng)vest的股份。

　　Vest是一個很公平的方法，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是一個艱苦的多年過程，而不是一個主意。主意本身，沒有相信它的人充滿熱情，放棄一切的做，是沒有什么價值的。

　　沒有經(jīng)歷過股份糾紛的創(chuàng)業(yè)者，即使了解上一段，同意它是公平的，都不喜歡vesting，因?yàn)榕卤煌顿Y者炒魷魚，失去股份。經(jīng)歷過股份糾紛的創(chuàng)業(yè)者，會在投資者進(jìn)來以前，就和合作伙伴商量好vesting。