7月15日晚間，ST花王（603007.SH）披露了2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告以及第二季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告。公告顯示，公司上半年同比顯著減虧，業(yè)務(wù)端呈現(xiàn)回暖跡象。

上半年業(yè)績(jī)減虧顯著 業(yè)務(wù)復(fù)蘇初現(xiàn)端倪

自2024年底完成破產(chǎn)重整后，ST花王的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)信用及征信體系處于逐步修復(fù)階段。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4000萬(wàn)元至-3400萬(wàn)元，而上年同期虧損額為6274.45萬(wàn)元，同比減虧幅度明顯。

圖片來(lái)源：公司公告

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)領(lǐng)域呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，花王也積極把握住市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)遇，在二季度新簽業(yè)務(wù)量為13項(xiàng)，合計(jì)金額約為1.1億元，雖尚未完全轉(zhuǎn)化為大規(guī)模營(yíng)收，但也可見(jiàn)其業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出改善跡象，并為后續(xù)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

尼威動(dòng)力并購(gòu)穩(wěn)步推進(jìn) 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型藍(lán)圖清晰

當(dāng)前全球汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速，中國(guó)汽車出口持續(xù)領(lǐng)跑全球，新能源車型成為出海核心驅(qū)動(dòng)力——中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國(guó)汽車出口總量達(dá)308.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.4%，其中插混車型出口39萬(wàn)輛，同比激增210%，展現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

圖片來(lái)源：中汽協(xié)報(bào)告

在此背景下，ST花王推進(jìn)對(duì)尼威動(dòng)力的并購(gòu)，既順應(yīng)了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣趨勢(shì)，也體現(xiàn)出公司從傳統(tǒng)工程領(lǐng)域向高增長(zhǎng)賽道轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略定力。

尼威動(dòng)力主營(yíng)新能源混合動(dòng)力汽車高壓燃油箱系統(tǒng)，作為混動(dòng)車型的核心部件供應(yīng)商，在技術(shù)層面，其產(chǎn)品以高強(qiáng)韌不銹鋼為核心材質(zhì)，在抗沖擊、防泄漏等安全性能上具備顯著優(yōu)勢(shì)，可滿足混動(dòng)車型在復(fù)雜工況下的使用需求；市場(chǎng)層面，已建立起以理想汽車、零跑汽車、奇瑞汽車為核心的客戶矩陣，而上述車企均在積極拓展海外市場(chǎng)。

2023-2024年，尼威動(dòng)力營(yíng)收從3億元增至6.78億元，凈利潤(rùn)從1733萬(wàn)元躍升為6995萬(wàn)元，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。隨著新能源汽車行業(yè)高速滲透的發(fā)展趨勢(shì)，以及混動(dòng)技術(shù)路線在全球范圍內(nèi)的接受度不斷提升，疊加中國(guó)汽車品牌海外競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，作為核心零部件供應(yīng)商的尼威動(dòng)力，將直接受益于下游客戶的出海紅利，產(chǎn)品需求有望隨客戶出海步伐同步擴(kuò)張，市場(chǎng)空間的持續(xù)打開(kāi)，將為ST花王注入長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能。

從傳統(tǒng)工程賽道向高景氣賽道的跨越，不僅是ST花王個(gè)體的破局之舉，更折射出傳統(tǒng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)變革中的轉(zhuǎn)型智慧。在市場(chǎng)風(fēng)口的紅利下，花王并購(gòu)尼威動(dòng)力正穩(wěn)步推進(jìn)，若整合順利，公司有望完成從生態(tài)工程轉(zhuǎn)型向“生態(tài)工程+新能源零部件”雙主業(yè)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而從“困境修復(fù)”到“價(jià)值重構(gòu)”的關(guān)鍵一躍，實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略重心的根本性切換，打開(kāi)全新增長(zhǎng)空間，也為資本市場(chǎng)呈現(xiàn)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的新樣本。