二十大報告強調(diào)要建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，支持專精特新企業(yè)發(fā)展，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。招商證券認為，工業(yè)制造軟件與工業(yè)設計軟件是兼具國產(chǎn)化替代與制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級雙重邏輯主線的領域，具有中長期投資價值。

近日，威士頓（301315.SZ）出爐的2024年上半年業(yè)績報告部分驗證上述判斷，今年1-6月，實現(xiàn)營業(yè)收入1.29億元，同比增長4.52%。歸屬于上市公司股東的凈利潤2085.24萬元，同比增長25.30%。其中，軟件開發(fā)板塊收入同比增長27.66%，迎來一個小“爆發(fā)”。

業(yè)務結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，高毛利率業(yè)務快速增長

威士頓是一家重點面向工業(yè)和金融領域，致力于提升企業(yè)經(jīng)營管理的數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化水平的軟件開發(fā)和信息化服務企業(yè)。業(yè)務主要涵蓋智能制造、數(shù)字化金融等方面，軟件產(chǎn)品主要包括工業(yè)軟件，和以大數(shù)據(jù)、人工智能技術為代表的通用新興技術軟件產(chǎn)品。公司獲評為2023年國家級重點軟件企業(yè)，參與起草及制定了兩項國家標準。

上半年，威士頓業(yè)務結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，技術含量高、高毛利率業(yè)務實現(xiàn)大幅增長。

目前，威士頓業(yè)務板塊主要有軟件開發(fā)、運維服務、系統(tǒng)集成、軟件產(chǎn)品銷售及服務四大板塊。其中，技術含量高的軟件開發(fā)業(yè)務上半年實現(xiàn)收入3932萬元，同比增長27.66%，成為公司第一大業(yè)務，該業(yè)務毛利率為45.01%。另一個表現(xiàn)較好的業(yè)務板塊為軟件產(chǎn)品銷售及服務，實現(xiàn)營收和毛利率雙提升，營收同比增長60.91%，毛利率增加1.08個百分點。而毛利率相對較低的系統(tǒng)集成板塊的收入則相應有所調(diào)整。

另外，威士頓上半年經(jīng)營質(zhì)量有所提升，幾個重要經(jīng)營指標有所改善。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期有所提升、營收增長的同時銷售費用同比有所下降,為未來業(yè)績奠定堅實基礎。

政策利好頻出，加碼研發(fā)增厚“技術護城河”

智能制造是實現(xiàn)我國制造業(yè)由大變強的核心技術和主線，是制造強國建設的主攻方向，也是推進新型工業(yè)化的重要任務。

為實現(xiàn)上述戰(zhàn)略，無論是從國家層面和地方層面紛紛出臺利好。

2024年1月，工信部等七部門發(fā)布了《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，意見指出要前瞻部署未來制造和未來信息等新賽道，加快技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化。今年5月，上海市經(jīng)濟和信息化委員會等七部門印發(fā)《上海市推動工業(yè)領域大規(guī)模設備更新和創(chuàng)新產(chǎn)品擴大應用的專項行動》。

專家表示，制造業(yè)智能化市場潛力主要體現(xiàn)在三個方面：智能工廠建設規(guī)模不斷擴大、水平持續(xù)提升；智能制造新場景、新方案、新模式不斷涌現(xiàn)；智能制造國際合作持續(xù)深化。

為了抓住戰(zhàn)略機遇，威士頓長期以來堅持高強度研發(fā)，今年上半年再度加碼。報告期，研發(fā)費用達到1323萬元，占營收的比重為10.25%。去年研發(fā)費用占營收比例為8.5%。

長期深耕工業(yè)領域，威士頓目前在細分領域形成了一系列工業(yè)機理模型嵌入在工業(yè)軟件產(chǎn)品中，例如，高級排程算法模型、生產(chǎn)過程質(zhì)量預測模型、設備健康性預測模型、物流調(diào)度模型等。合作方面，公司多次與IT業(yè)界頭部企業(yè)合作，加強融入華為、阿里等領軍企業(yè)生態(tài)，已經(jīng)獲取相應的能力認證與合作資質(zhì)，核心產(chǎn)品能夠部署運行在華為、阿里的云平臺之上；同時，公司的產(chǎn)品也進行了其他國產(chǎn)化適配與測試，能夠在國產(chǎn)化的主流服務器、數(shù)據(jù)庫和中間件之上穩(wěn)定運行，滿足目前國產(chǎn)化的整體要求。并且，威士頓持續(xù)與 Intel、Cloudera、微軟、等國外廠商保持著良好合作關系。

大型制造業(yè)核心工業(yè)軟件的國產(chǎn)化是大勢所趨，疊加政策利好持續(xù)釋放，伴隨威士頓自身在工業(yè)領域的知識沉淀與技術壁壘，將助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。